A1 Capital: Wall Street'in ikinci çeyrekte Avrupa'yı geride bırakması bekleniyor

A1 Capital'in değerlendirmesinde, İsrail ve İran arasındaki ateşkesi ve Fed üyelerinin faiz indirimlerine kapıyı açık bıraktığı açıklamaları memnuniyetle karşılayan finans piyasaları için geçen haftanın oldukça olumlu olduğu belirtildi. Teknoloji hisselerinin, ABD endekslerinin yeni zirvelere ulaşmasına yardımcı olduğu vurgulanırken, şu bilgilere yer verildi:

"Bu nedenle Wall Street'in ikinci çeyrekte Avrupa'yı önemli ölçüde geride bırakması bekleniyor, ancak yıl başında kaybedilen zemini telafi etmeyecek.

"2025'in önemli ilk yarısı sona ererken, ikinci yarıda ticaret, Fed'in bağımsızlığı ve jeopolitika piyasaların izleme listesinde üst sıralarda yer alacak.

"ABD Başkanı Trump'ın Ocak ayında iktidara dönmesinin piyasaları altüst edeceği zaten biliniyordu ancak piyasalar ABD’lilerin tabiriyle bu “rodeo sürüşünden “dolayı şok oldu. Bazı yatırımcılar bunu nesilde bir kez görülen bir "büyük rotasyon" olarak tanımlıyor. Başlıca kanıt, King Dollar'ın 1970'lerin başında serbest dalgalanan para birimlerinin dönemi başladığından beri en kötü yıl başlangıcını yaşıyor olması, ABD borç endişelerinin artması. Şimdi de bu haftaki beklentilerle ikinci yarıya nasıl bir giriş yapacağımıza bakalım.

"Yatırımcılar Trump'ın vergi indirimi ve harcama tasarısının Kongre'deki ilerlemesini de yakından izliyor. Cumhuriyetçi Parti, başkanın 4 Temmuz tatilinden önce yasalaştırmasını umuyor.

"ABD'de son açıklanan istihdam verileri, yatırımcıların Fed'in bir sonraki faiz indirimini ne zaman yapacağını tartıştığı bir dönemde işgücü piyasasının sağlığına ışık tutacak. 3 Temmuz'da tatil nedeniyle kısaltılmış haftada açıklanması beklenen Haziran rakamlarının istihdamın 129.000 iş arttığını göstermesi bekleniyor. Bu, Mayıs ayındaki 139.000'lik artıştan biraz daha yavaş bir büyüme olacaktır. İşgücü piyasasındaki herhangi bir zayıflık belirtisi, Fed'in Temmuz sonunda yapacağı bir sonraki toplantıda faiz indirimi yapacağı yönündeki spekülasyonları yeniden alevlendirecektir. Piyasa şu anda bu yılın sonuna kadar 3 Fed faiz indirimi ve 2026'da 2 indirim daha fiyatlıyor.

"Merkez bankacıları, Salı günü Portekiz'in Sintra Dağları eteklerinde ECB'nin yıllık forumu için bir araya gelecek. Toplantıda, ECB Başkanı Christine Lagarde'dan Fed Başkanı Powell'a kadar faiz belirleyicilerin bitmeyen jeopolitik türbülans hakkında neler söylediği ele alınacak.

"Salı günkü veriler, Euro bölgesi enflasyonunun Mayıs ayında yüzde 2'nin altına düştükten sonra Haziran ayında yüzde 2 hedefine geri dönüp dönmeyeceğini gösterecek.

"Yılın ortasına gelindi ancak Çin'in uzun zamandır beklenen ekonomik toparlanması henüz başlamadı. Bugün açıklanan resmi satın alma yöneticileri endeksi rakamlarının, Trump'ın gümrük vergilerinin imalat sektörünü vurmasıyla yatırımcıların yılın büyük bölümünde karşı karşıya kaldığı aynı kasvetli tabloyu yansıtması muhtemel. Caixin/S&P Küresel imalat PMI verisi bir gün sonra resmi olarak açıklanacak ve Mayıs ayının iç karartıcı rakamlarını aşma çıtası nispeten düşük. Çinli yetkililer büyüme görünümü konusunda iyimser görünüyorlar ancak büyük belirsizlikler de mevcut.

"Altın, Jeopolitik risklerin azalmasıyla, özellikle İsrail ve İran arasındaki ateşkes anlaşmasının birleşik etkisi ve ABD ve Çin arasındaki ticaret görüşmelerindeki ilerlemeyle birlikte ikinci haftalık kaybını kaydetti. Bir ons altın, Cuma günü yaklaşık 3.274 dolardan işlem görüyordu; bu, Nisan ayı sonunda belirlenen rekor seviyenin yüzde 7,5 altında. Bugün ise yüzde 0,45 primle 3,288 dolardan işlem görmekte.

"Petrol ise, Mart 2023'ten bu yana en büyük haftalık düşüşüne yaptı. Arzda büyük bir aksama olmadan İsrail-İran çatışmasının hafiflemesi, jeopolitik risk primini ortadan kaldırdı. Brent fiyatları geçen hafta yaklaşık 80 dolardan 67/68 dolara düştü. Haftanın sonundaki hafif toparlanma, ABD'deki ham petrol ve yakıt stoklarının düşmesi, buna ek olarak daha yüksek talep ve rafinasyon faaliyetlerinin artmasıyla gerçekleşti. Bugüne baktığımızda ise Petrol fiyatları, Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin azalması ve OPEC+'nın Ağustos ayında üretimde yeni bir artış yapma ihtimalinin arz görünümünü iyileştirmesiyle yüzde 1 düşmüş durumda ve Brent ham petrol vadeli işlemleri, Ağustos sözleşmesinin sona ermesinden önce yüzde 0,97 düşerek varil başına 67,11 dolara ve daha aktif Eylül sözleşmesi 65,97 dolara geriledi.

"Endüstriyel metaller arasında bakırın seyri özellikle dikkat çekici. Üç aylık LME sözleşmesi, Mart ayının sonundan bu yana en yüksek seviyesi olan 9.914 ABD dolarına ulaştı. Hafta boyunca yaklaşık yüzde 2,5'lik bir kazanç kaydetti. Zayıf dolar ve LME'den ABD'ye tarife beklentisiyle gelen önemli akışlar yükselişi beslemeye devam ediyor. Çinko da hafta boyunca yükseldi.

"Yurtiçi tarafta ise Enflasyon ve PMI verileri ana noktalardan bir kaçı olacak ama bugünkü CHP davasının sonucunda verilecek karar her şeyin önüne geçeceğinden haftanın olayı ve yönlendiricisi olacak."